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金科借壳ST东源调查 PE买壳上市第一单

2020-01-16 16:16:03来源:励志吧0次阅读

随着金科借壳上市一旦顺利完成,三家PE将浮出水面,这亦将成为PE投资企业借壳上市成功首例。

意外的借壳 或由重庆市牵线

重庆业内人士向观点地产网表示,金科宣布借壳ST东源,应该得到了重庆市的牵线,他分析称,ST东源第一大股东重庆渝富原本对这一壳资源自有打算,但是在重庆市推动下,金科借壳ST东源才得以成行,正是因为有重庆市的支持,一向谨慎的金科才愿意选择借壳的方式实现上市。

据了解,2008年5月,证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》明确规定,将股东大会审议通过重大资产重组方案的表决权比例由1/2以上修改为2/ 以上,同时明确关联股东须回避表决。证监会制定这些措施的本意可能是规范上市公司重大重组行为,但同时也增加了借壳上市的难度。由此可见,没有重庆渝富的支持,金科集团后续的重组方案将很难得到股东大会批准。

ST东源:艰难重组

一直以来,重庆市副市长、素有金融市长之称的 曾在不同场合表示,重组重庆的ST股是重庆经济发展中重要的一部分。在这样的背景下,ST渝开发成功脱帽,S*ST星美和新世界进行重组,西南证券最终借壳ST长运上市成功,ST农化重组成功。 甚至表示要消灭重庆所有的ST股。金科借壳ST东源不过是重庆市借机让又一家ST公司翻身。

据了解,重庆上演的一系列资本大戏都闪现着重庆渝富公司的身影:重组ST重实、挽救西南证券、重组重庆银行、整合重庆农信社等过程中,重庆渝富起到了杠杆作用。这一次也不例外,作为ST东源的第一大股东,重庆渝富对其重组进程具有决定性的作用。

2008年10月1 日,ST东源接到四川省乐山市福华通达农药科技有限公司意向函,该公司股东拟采用资产注入方式对ST东源进行重大资产重组,同时该股票宣布停牌。据了解,福华通达农药科技有限公司是知名风投机构软银赛富参与投资的企业。但不到一个月之后,福华通达宣布由于经济形势变化放弃重组ST东源。而一旦成行福华通达将成为PE投资公司内地借壳上市第一家。

不仅如此,来自成都的四川奇峰集团和四川宏信置业也因为重庆渝富公司的阻挠退出了ST东源的重组。

2007年8月4日四川宏信置业及其一致行动人四川奇峰集团在拍卖会上获得了ST东源27.42%股权,从而成为公司大股东和实际控制人。但其并未实现对ST东源的控制,2008年最后一个交易日召开的ST东源第三次临时股东大会上,由于第一大股东重庆渝富投了反对票,ST东源提交审议的七项议案中的修改《公司章程》等四项议案未获通过。得不到大股东的支持,这也最终导致四川宏信置业和四川奇峰集团退出了ST东源。

三家PE浮出水面 借壳上市首例

据统计,2008年共有 5家VC和PE投资支持的中国企业在境内外上市,合计融资 4.20亿美元,上市数量较2007年和2006年分别下降6 %和10%,融资额分别减少90%和89%。

根据东方高圣的统计,2008年房地产借壳继续成为借壳上市的主力,在累计12起借壳交易中占据了42%,达到了5起交易。

而金科借壳上市一旦顺利完成,将成为PE投资企业借壳上市成功首例。对于PE来说,退出所投资的公司就多了一个可行的新渠道。

ST东源公告显示,金科集团的股东名单中,深圳市平安创新资本投资有限公司持有5.6%的股权。据了解,2008年1月,黄红云将金科集团1520万股股份转让给黄一峰、王小琴等6人。第二大股东为陶虹遐,持有1627万股。金科集团已引进三个战略投资者,完成了上市前的一个重要步骤。据透露,平安创投以 亿元的代价取得了金科集团大约700万股或5%的股权,以此计算,每股为42.8元。平安创投的追随者君丰投资则花了1亿多元取得了260万股。此外,2008年1月,红星家具集团对金科集团进行了增资。红星家具集团以2.5 亿元的代价取得了765.9574万股,取得了金科集团6%的股权。中国国际金融公司此前也有意入股金科集团。

在此之前,金科集团只在项目层面引进战略投资者的局面。在2007年底,金科与美国最大的不动产金融服务机构之一的嘉迈基金集团达成协议,嘉迈基金集团投资 .5亿元人民币,用于建设金科在无锡的金科东方王榭、观天下等项目。在引进战略投资资金后,金科集团的治理结构变得更为完善,实力更加雄厚,抗风险能力更强。2008年,金科实现销售收入60.5亿元,旗下的金科10年城等项目成为年度热销楼盘。

重庆楼市格局 剧变前夜

据了解,和龙湖在2007年斥资百亿大举圈地不同,重庆本土第二大房地产企业金科集团在2007年楼市最疯狂的时候并未拿地,幸运的躲过一劫,2008年则以相对低廉的价格连续在重庆拿地。

上述业内人士分析称,金科2007年的营业收入和中小板房企荣盛发展相近,若按照荣盛发展的标准进行股权融资,将可以募集到10-15亿的资金。拥有这些资金金科获取土地时候弹药将更加充足,和龙湖的捉襟见肘相比将更具有优势。

此外,上述业内人士表示,重庆渝富公司是重庆当地四家有资格进行土地储备和土地整治职能的公司,作为ST东源的第一大股东,若金科集团借壳上市成功,且重庆渝富公司在新的上市公司平台中还占有一部分股权,金科无疑傍上了重庆的大地主,在日后发展中将会获得重庆渝富公司大量的资源倾斜,拿地过程中将会有更明显的优势,拿地成本将会相应降低。

上述业内人士分析,金科集团借壳上市一旦成功并顺利融资,重庆市房地产企业的竞争格局将发生翻天覆地的变化。

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