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渤海证券CPI低位为货币政策提供空间

2019-08-14 18:22:03来源:励志吧0次阅读

渤海证券:CPI低位为货币政策提供空间 2015-01-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

宏观经济发电量11月份产量较10月份上升,钢材产量下降。发电量比10月份上升41.00亿千瓦时,钢铁产量减少 20万吨,分别环比上升0.9%、下降 .4%,同比上升0.6%,上升1.2%。(2)BDI、CCBFI、CCFI上周运行趋势相同,BDI下降62.00个点,CCBFI下降8.18个点,CCFI下降 .76个点。( )12月CPI同比上升1.50%,食品类CPI同比上涨2.90%,非食品类CPI同比上涨0.80%。生产资料PPI中,生产资料12月份依然延续了一直以来的下降趋势,下降4. 0%。12月上游工业采掘业PPI下降1 .20%,并且其下降速度明显比下游工业(原材料工业下降6.40%,加工工业下降2.50%)要快。说明12月经济增长的动力依旧不足,经济发展比较缓慢。原油均价下跌4.61美元/桶,跌幅为8.20%,黄金均价上涨19.8 分/蒲式耳,涨幅为1.66%,大豆均价上涨2 .15美元/盎司,涨幅为2.26%。

宏观政策基调11月M2总额120.86万亿元,较去年同期上涨12. 0%,比10月份上涨0.94万亿,从长期来看,本期略有上升。12月12日货币净投放50亿元。

资金走势(1)公开市场操作方面,12月12日净回购到期50亿。28天正回购利率保持稳定。上周央行票据到期收益率变化趋势不同, 月期央票到期收益率上涨0.84%,9月期上涨0. 5%,1年期下跌1.17%。(2)上周,银行间回购加权利率1天、7天、14天和21天分别下跌1.78个、下跌0.18个、下跌0.16个、下跌2. 4个bp。上周SHIBOR和银行间加权回购利率趋势一致:隔夜,1周和1月期利率分别下跌44.72个bp、下跌59.96个bp,下跌59.01个bp。上周民间融资利率变化趋势不同,综合利率上涨59个bp,民间借贷服务中心利率上涨187个bp,小额贷款公司放款利率上涨20个bp,民间资本管理公司利上涨6 7个bp。上上周民间借贷平均利率指数上涨6个bp,温州民间汽车抵押利率指数持平,温州民间房产抵押利率指数下跌76个bp。

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